چکیده
نرخ ارز در کنار نرخ تورم و نرخ بهره، یکی از مهمترین تعیینکنندههای کارکرد اقتصاد در هر کشور محسوب میشود. ازاینرو و با توجه به اهمیت نرخ ارز در اقتصاد، هدف اصلی از پژوهش حاضر، بررسی وجود حباب عقلایی قیمت در بازار ارز ایران است. برای این منظور، از آزمونهای ریشه واحد زنجیرهای که به تازگی در اقتصاد معرفی شـدهاند و دادههـای ماهانه نرخ ارز (ریال- دلار) برای دوره زمانی 1369:1-1392:12 استفاده شده است. بر اساس آزمون سوپریمـم عمومی دیکی- فولـر تعمـیمیافته، فرضیه وجود حبـابهـای چنـدگـانه قـیمت در بـازار ارز مورد تأیید قرار گرفت (دورههای 1372:11-1373:3، 1377:11-1378:1، 1381:3- 1381:6، 1386:11-1387:2، 1387:6- 1387:9 و 1389:6- 1392:6). همچنین به منظور بررسی اهمیت و عوامل مؤثر بر حباب قیمت نرخ ارز، استفاده از قیمتهای نسبی کالاهای قابلمبادله و غیرقابلمبادله نشان داده شد که بخشی از رفتار انفجاری نرخ ارز، به واسطه قیمتهای نسبی کالاهای قابلمبادله است.
کلیدواژه ها: نرخ ارز؛ حباب عقلایی قیمت؛ کالاهای قابلمبادله و غیرقابلمبادله؛ آزمون ریشه واحدزنجیرهای